Инвеститорите трябва да направят равносметка на смяната на нестабилността

Писателят е създател и основен изпълнителен шеф на Asset Manager Capstone Investment Advisors

беше единствено въпрос на време, преди смесените сигнали за политиката в Съединени американски щати да се трансфорат в по -висока волатилност. Когато комерсиалните цени са включени, по-късно, по-късно още веднъж, да вземем за пример, пазарите би трябвало да се приспособяват към странната действителност, в която живеем. VIX-индикатор за упованията на вложителите за неустойчивост в показателя на S&P-се е нараснал внезапно от средата на февруари. Като се има поради рисковете от систематично разглобяване на доверието сред нациите, волатилността на показателя може да се увеличи още повече.

Някои участници на пазара, дейни в променливостта на търговията, от дълго време чакат сходна смяна - изключително като се има поради, че разпръскването на самостоятелните придвижвания на акциите, скритото подбесило на индексната волатилност, е била интензивна. Изпълнението на превъзходните седем софтуерни компании, които преобладават над американския фондов пазар и други огромни компании, прикриха по -широкото разграничение сред акциите.

Администрацията на президента Доналд Тръмп може да бъде положително за активите в дълготраен проект и положително нещо за растежа в очите на доста участници на пазара. Но не можем да пренебрегнем, че неустойчивостта на единичните ресурси, като функционалност на идиосинкратичния риск, непрестанно се движи по -високо по отношение на волатилността на показателя.

Не единствено наличието на последните изпълнителни заповеди от Белия дом основава по -големи промени - или най -често цитираните обвинени, като геополитически спор, инфлация и спиране на веригата на доставки. Отчасти непредсказуемостта идва от метода, по който политическите решения се изпращат. Не се колебая, че появяването на платформи за обществени медии като Truth Social и X са доста основание за това по какъв начин вложителите подхождат към проучванията. Не на последно място, когато решенията се оповестяват по-често посредством тези канали.

Тръгналата наклонност да разяснява съответни промишлености, компании, събития и дейности на други национални страни е движеща мощ за настроението на вложителите. Това, което се събира от неговите възгледи, трансформира хода на ориста за избрани браншове - по -специално тези, изложени на държавна поддръжка под формата на дотации или данъчни преимущества, като възобновима сила. 

и по -голяма неустановеност и по този метод дисперсията не е единствено въпрос на връзка. Има някои съществени проблеми. Вземете да вземем за пример електрически транспортни средства. Съществува ясно напрежение сред декларираната цел на Тръмп да възвърне обичайна американска автомобилна промишленост и ползите на Tesla, най -голямата автомобилна компания по пазарна капачка. Това, което може да е добре за Tesla, може да не е по този начин за обичайните производители на коли и назад. Нещо повече, Елон Мъск, индивидът, ръководещ тази компания, също има задачата да понижи фрапантно държавните разноски и наподобява има ухото на президента. 

По същия метод, изкуственият разсъдък е обичан на пазара през последните две години, само че вложителите към момента не са се справили с тяхното значение за пазара на труда. Как гласоподавателите ще реагират, в случай че съкращаването на работни места заради AI автоматизацията се набира значимо? И по какъв начин Тръмп ще отговори на тези терзания, изключително в случай че те са изразени от хора, които гласоподаваха републикански през 2024 година? На тези въпроси може да се наложи да се отговори по -рано, в сравнение с вложителите си мислят.  

Какво ще кажете за опазването на здравето, строителството и преработката на храни? Тези браншове могат да се борят да намерят служащи, в случай че се одобряват политики за ограничение на труда за мигранти. Ако работната мощ в тези промишлености се контракти, цените на здравните услуги, жилищата и храните могат да се усилят, като наранят потребителските джобни книги. След това администрацията ще би трябвало да направи сложен избор на политика, който ще има ясни спечелили и губещи.

За вложителите, въртящата се дисперсия под S&P 500 също е забележителна по други способи. Това, че главните политически инструкции са направени в обществените медии, без да бъдат задействани първо в обичайните медии, значи, че превъзхождането на пазарната наклонност или алфа, изисква да се следят персоналните излъчвания на президента и няколко от неговите довереници. Данните би трябвало да бъдат събрани по друг метод - от дискретни източници, които са предизвикателни за стандартизиране. 

Нарастващото значение на дисперсията при възвръщаемост също има свои последици за построяването на портфейли. Инвеститорите би трябвало да вземат под внимание скритите опасности, свързани с свръхзависимостта и излагането на избрани категории акции.

Тарифните, чувствителни към акции, са върхът на разширяващия се масив от категории бранш, извънредно чувствителни към смяната на политиката. И въпреки да има доста сполучливи компании с глави над водата, дълбокото превиване в подводниците на показателите се пренебрегва на заплаха.

Capstone заема капиталови позиции на пазарите на променливостта